投资者的乐观情緒

美国领失业救济金人数上升至97万，财政赤字达到了历史的新高。虽然存在以上的不利因素，投资者似乎没有恐惧。根据恐慌/兴奋模型指出，现时市场的兴奋程度为历史新高，甚至高于科网股泡沫时期。投资者对市场过度乐观。此外，风险偏好指数也上升到自2016年以来的高位。虽然疫情导致经济衰退，投资者也不太恐慌。这种乐观情绪可能源于疫苗的出现。

虽然各大药厂也成功研發疫苗，但生产和分發需时。加上，现时疫情出现变种，新的病毒有更高的传播率。我们预测在2021年的上半季，新常态依然存在。在家工作和学习的情况会持续，人们可能要买更多电子设备以满足工作或学习的需求。所以，电子相关的公司有望在2021上半季跑赢。加上，有些国家加强防疫措施，如英国等。人们可能不能在实体店舖消费，故此，对网购相关的需求持续高企。这些公司有望在2021的上半季跑赢。